跟誰學更新赴美上市招股書 市值接近30億美元

跟誰學更新赴美上市招股書 市值接近30億美元
2019年05月25日 09:21 財視傳媒

  5月25日凌晨,跟誰學更新其赴美上市招股書并公布定價區間,根據招股書顯示,跟誰學計劃發行1980萬股美國存托股票或1320萬股A類普通股(15%超額配售權),發行價區間定為每股9.5-11.5美元,預計初始最大募集資金為2.62億美元,按照高端定價市值接近30億美元。

  招股書顯示,在首次公開募股之前,跟誰學董事和股東合計持有公司85,975,533股普通股,占總股本的59.9%。其中,陳向東持有73,305,288股普通股,占公開發行前總股本的51%。

  跟誰學是第一家只有A輪融資就赴紐交所上市的互聯網教育公司。2014年成立之初,跟誰學獲得了來自啟賦資本的百萬美元天使融資;2015年高榕資本、啟賦資本、金浦產業投資基金等投資了跟誰學的A輪5000萬美元,刷新了中國創業公司A輪融資金額的記錄,此后便無融資。值得注意的是,其中,4100萬美元由高榕資本領投,數家投資機構跟投,另外近900萬美元則由跟誰學當時100余名員工自愿認購。

  招股書顯示,此次跟誰學募集資金主要用于招聘更多更好的老師和研發人員、加大教學研究力度、提升技術水平,使得跟誰學的課程更優秀、學習體系更完善、服務更高效、學生的學習更有效。

  或成美股市值第一的中國在線教育公司跟誰學,主營業務為K12課程,通過“名師授課+雙師輔導”的教學模式提供涵蓋語數外、物理化的全學科K12課程。2019年Q1的營收中占比達75.9%。其中,旗下專注K12的高途課堂的營收應該占有相當比例。

  此外,跟誰學還提供面對大學生、職場人士等成人階段的語言學習、職業資格等,該部分業務營收占比在2019年Q1達22.5%。

  跟誰學利用互聯網效率最大限度的規模化稀缺的教育資源,以最優秀的老師和極致的用戶體驗,降低學習成本,降低獲客成本,實現規模化盈利。在線直播大班課為跟誰學產生強大規模效益,K12業務凈收入2018年同比增長1243%;2019年第一季同比增長510%。跟誰學整體毛利率水平從2018年64.1%提升至2019年第一季度69.5%。

  招股書顯示,跟誰學營收快速增長,一方面得益于正價課報名人次從2017年的65,092人次增至2018年的552,294人次,同比增長748%;2019年第一季度正價課報名190,197人次,同比增長226%。

  另一方面,跟誰學K12和成人類課程的平均課程價格從2017年至今有不同幅度提升。根據跟誰學網站公示的暑期班特價課以外的課程價格,跟誰學的課程定價高于猿輔導、作業幫等K12在線教育機構。

  據行業調查顯示,跟誰學K12課程價格高于2018年中國平均在線K12大班課程價格,主要是因為以下三個方面:

  第一跟誰學全力做到有最優秀的老師團隊。跟誰學的主講老師平均教齡超過11年、錄取率低于2%,老師都是線下機構前5%的頭部老師。

  第二跟誰學全力做到有最優秀的服務。跟誰學只做一件事兒,就是聚焦在線直播雙師大班課。雙師將單師的職能進行了拆分成主講老師和輔導老師兩個角色。這樣進行分工后,主講老師、輔導老師更專注,能最大化地發揮各自價值,進一步提升品質,產生效率。

  第三跟誰學全力做到有最優秀的學習效果。學習效果怎么來衡量呢?就看兩點,一是續班率,一個是客戶滿意度。跟誰學的續班率高于行業平均水平,還有近100%的客戶滿意度。

  與此同時,跟誰學K12客單價不高,只有線下培訓機構同等課程的近二分之一,相對一對一課程來說,僅為其十分之一。

  據艾媒咨詢發布的《2018年度互聯網上市公司虧損榜單》顯示,在2018年,大多互聯網公司虧損已經成為常態,有23家企業以較大的虧損數額登上該榜單。其中尚德機構、流利說這三家教育機構在名單之內。

  該份榜單顯示,尚德機構2018年度營收19.74億元,凈虧損為9.27億元;流利說2018年度營收6.37億元,凈虧損4.88億元。這兩家機構均在2018年相繼在美上市。

  而跟誰學以首家A輪融資后便實現規模化盈利的在線教育公司的身份謀求IPO,被業界譽為在線教育沖出的一匹黑馬,或將引起眾多投資人的追捧。

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